‚ÄúAconsejo mantener el dinero en Espa√Īa‚ÄĚ Entrevista a I√Īigo Susaeta (Arcano Wealth Advisors EAFI) en Expansi√≥n

Al contrario que otros asesores que han alentado a las grandes fortunas a que lleven su patrimonio fuera,¬†este experto se muestra confiado y aconseja a sus clientes mantener la mayor parte del capital en Espa√Īa.

‚ÄúLas familias empresarias tienen la moral muy baja, est√°n¬†de brazos ca√≠dos, pero no tengo ning√ļn tipo de estr√©s por¬†mover el patrimonio de los¬†clientes a los que asesoro. Si¬†hubiera riesgo sist√©mico en¬†Espa√Īa, ya hubiera aconsejado a las familias llevar en torno al 80% de sucapital fuera‚ÄĚ.¬†Tal y como reflejan estas declaraciones, √ć√Īigo Susaeta¬†(Bilbao, 1964), socio director¬†general del √°rea de family office de Arcano, es optimista sobre el futuro de Espa√Īa.

Susaeta asesora a m√°s de¬†veinte grandes patrimonios¬†espa√Īoles, con un capital m√≠nimo de 25 millones y que en¬†conjunto atesoran 1.600 millones de euros, por lo que su¬†opini√≥n es reflejo fiel de lo que¬†ocurre en las altas esferas.

Al contrario que el socio director general de Arcano,¬†otros competidores han alentado en los √ļltimos meses el¬†traslado de capital a pa√≠ses¬†como Suiza, Luxemburgo o¬†Alemania, para proteger el¬†patrimonio de cara a un eventual colapso en la crisis del¬†euro.

Diversificación

Frente a esta estrategia, Susaeta es partidario ‚Äúde una diversificaci√≥n por tipos de activos y divisas‚ÄĚ, para proteger la¬†cartera de inversi√≥n de sus¬†clientes, pero sin trasladar el¬†capital m√°s all√° de nuestras¬†fronteras ni estrategias opacas para esconder el dinero.¬†‚ÄúNo hay que tomar medidas¬†irracionales en momentos¬†tensos. Parte de mi trabajo es¬†ayudar a los clientes a protegerse de s√≠ mismos‚ÄĚ, explica.

De esta manera, parte de las¬†estrategias dise√Īadas por el¬†equipo de inversiones de Arcano han ido dirigidas a elevar¬†la exposici√≥n de sus clientes a¬†otras divisas, como el d√≥lar¬†canadiense, el australiano, el¬†norteamericano o algunas¬†monedas de pa√≠ses emergentes, siempre a trav√©s de inversiones a muy corto plazo para¬†limitar los riesgos.

Junto a esta estrategia, la divisi√≥n de family office de Arcano trabaja con 15 entidades financieras, para diversificar el¬†riesgo de cr√©dito. Estas firmas¬†son de origen espa√Īol (las tres¬†grandes: Santander, BBVA y¬†CaixaBank), norteamericano,¬†y suizo, principalmente. ‚ÄúEl
80% del dinero de nuestros¬†clientes est√° depositado en¬†Espa√Īa‚ÄĚ, aclara el socio director general de Arcano.

A pesar de esta visi√≥n positiva hacia Espa√Īa, Susaeta no¬†es tan optimista hacia la evoluci√≥n del Ibex 35 a corto plazo. ‚ÄúLa mejor estrategia es¬†buscar valores antic√≠clicos¬†que hayan realizado grandes¬†esfuerzos internacionales en¬†los √ļltimos a√Īos‚ÄĚ, asegura el¬†directivo de Arcano. Susaeta¬†a√Īade que le gustan ‚ÄúSantander y Red El√©ctrica, pero no¬†entrar√≠a todav√≠a‚ÄĚ.

Este directivo, que antes de¬†Arcano dirigi√≥la banca privada de N+1, Fortis, Beta Capital¬†y Urquijo, considera que ‚Äúlos¬†bonos a dos y tres a√Īos espa√Īoles son una buena oportunidad t√°ctica‚ÄĚ, por lo que¬†aconseja ‚Äúaprovechar nuevos¬†repuntes en el inter√©s de la¬†deuda para adquirirlos‚ÄĚ.

Para compensar la volatilidad que puede atravesar en¬†un momento determinado la¬†deuda espa√Īola, este experto¬†recomienda completar la cartera de renta fija con fondos¬†que invierten en bonos con¬†r√°ting triple A, la m√°xima nota¬†que conceden las agencias de¬†calificaci√≥n crediticia, como¬†los alemanes. Algunos de estos productos de inversi√≥n¬†han limitado las suscripciones ante el aluvi√≥n de entradas de capital que hab√≠an registrado.

Junto a bonos de m√°xima¬†calidad (como los de Alemania, Finlandia y EEUU, entre¬†otros) y los espa√Īoles, Susaeta¬†considera que ‚Äúes una buena¬†oportunidad‚ÄĚ invertir en dep√≥sitos bancarios de las grandes entidades a rentabilidades de entre el 2,5% y el 3%.¬†Otras apuestas conservadoras¬†que se√Īala son los bonos corporativos europeos, los high¬†yield (bonos de alto rendimiento) norteamericanos y la¬†renta fija emergente.

Controlde riesgos

Arcano ha dise√Īado en los √ļltimos a√Īos su propio modelo¬†de control de riesgos, basado¬†en t√©cnicas aprendidas de¬†grandes inversores, como¬†Pimco, la mayor gestora del¬†mundo de renta fija; el hedge¬†fund Bridgewater, el que m√°s¬†volumen mueve a nivel internacional; y el fondo soberano¬†de Noruega.

Seg√ļn explica Susaeta, esta¬†estrategia les ha permitido¬†que todas sus carteras est√©n¬†en positivo en los √ļltimos tres¬†a√Īos. ‚ÄúLa preservaci√≥n de capital es nuestro gran objetivo‚ÄĚ, asegura. As√≠, Arcano¬†Wealth Advisors marca un¬†objetivo para el capital de sus¬†clientes de batir la inflaci√≥n¬†entre 150 y 300 puntos b√°sicos anuales.

El socio dela firma espa√Īola no pierde de vista el sector¬†inmobiliario, que ‚Äúen Espa√Īa¬†va a registrar un inundamiento de activos en el mercado,¬†con la consecuente deflaci√≥n¬†de precios‚ÄĚ, ante la obligaci√≥n¬†de desprenderse de ellos de¬†las entidades.

Asesoramiento a 21 grupos

Arcano Wealth Advisors es la divisi√≥n de asesoramiento patrimonial del grupo financiero espa√Īol.¬†Presta servicios de planificaci√≥n de las inversiones a¬†21 grupos familiares, con un patrimonio de 1.600 millones de euros, de ellos entre 600 millones y 700 millones en
productos financieros.‚ÄúEl sector del asesoramiento est√° creciendo. Ser independiente se est√° valorando‚ÄĚ, explica Susaeta. Este¬†experto defiende un modelo de asesoramiento de ‚Äú360 grados‚ÄĚ,¬†incluyendo todos los activos reales del cliente, como los inmuebles de la familia, el negocio de la empresa y las participadas de¬†capital riesgo, entre otros. Adem√°s, los asesores de Arcano tienen en cuenta los impuestos, los gastos fijos y los costes estructurales de los grupos familiares.

Acceda a la entrevista de Expansi√≥n en el siguiente enlace: Aconsejo mantener el dinero en Espa√Īa