Carta DiverInvest junio: Medicina financiera: el Doping Económico

diverinvestLas políticas monetarias de Estados Unidos han conseguido relanzar la economía americana aunque sin alcanzar los objetivos de la FED de lograr una inflación del 2% y un desempleo inferior al 6,5%. Pese a ello, las medidas están funcionando, ya que han desaparecido los riesgos deflacionistas (actualmente un 1,7%) y la tasa de desempleo se está reduciendo (ver gráfico adjunto).

USUnemployment (Diverinvest Junio)

Estas políticas monetarias han tenido un impacto directo sobre la bolsa y han disparado el S&P 500 a máximos históricos. Europa está empezando ahora a implementar políticas más agresivas. Por ello, el comportamiento de las bolsas entre USA y Europa (Euro Stoxx 50) está siendo muy distinto (ver gráfico adjunto).

YTDPerformance

En Europa, siguen faltando medidas claras para impulsar el crecimiento. Aunque queda¬†mucho camino por recorrer, somos optimistas, creemos inconcebible una ¬ęd√©cada¬†perdida¬Ľ a la Japonesa en Europa.

Lance Armstrong, Ben Bernanke (FED) y Haruhiko Kuroda (gobernador BOJ) son adictos al doping. Nos queda poco para ver si Draghi se apunta a ello. Mientras tanto, el mundo desarrollado sigue haciendo uso del doping económico para seguir rompiendo límites.

¬ŅHasta donde llegaremos con esta novedosa medicina financiera? Las¬†consecuencias siguen siendo una inc√≥gnita…

David Levy
Presidente de DiverInvest Asesoramiento EAFI